港股科技股今天终于迎来了一波上涨。

　　受国家监管总局批准腾讯收购搜狗公司消息刺激，腾讯、阿里巴巴、美团、京东均涨超3%，快手盘中大涨近10%，收盘略有回落。此前在美上市的中概股普遍出现震荡，带动在香港上市的科技股也出现较大跌幅。

　　重仓科技股的中概互联最近也回撤较多。从今年2月高点以来，中概互联就一路下跌，其中部分个股近乎腰斩，甚至脚踝斩。

　　随着科技股的底部反弹，市场上抄底中概互联的资金也是蠢蠢欲动，在抄底之前，先科普下中概互联ETF以及它跟踪的指数——中证互联网50。

　　中证海外中国互联网50指数选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。

　　而跟踪该指数的基金也有场内和场外之分。

　　场内是指开通股票账户后，通过股票账户购买ETF，比如中概互联ETF的代码是513050。虽然是用股票账户买，但它依然是基金，不是股票。

　　场内交易的优点是交易费率低，只要0.01%，并且可以实时交易，定投起来很方便。场内交易的缺点是以“手”为单位交易，1手为100股，比如中概互联现在2元/股，那么最少买1手为200元，2手为400元。

　　再说场外交易。场外就是可以在天天基金平台购买，比如中概互联的场外基金是：易方达中证海外中国互联网50ETF联接(006327)。所谓的ETF联接，意思就是这只基金的目的，就是跟踪中概互联ETF的表现，所以场内和场外的涨跌幅是基本一致的。

　　场外交易的优点是买入金额没太大限制，100元、150元，200元都能买。场外交易的缺点是交易费率高，以中概互联为例，买入费率为0.12%，持有不满半年卖出收费0.50%，累计为0.62%。

　　想要看看是不是黄金坑，得了解互联网科技股这波回撤的原因：

　　首先是政策监管方面的原因，市场担心互联网行业逻辑发生变化，所以相关公司在杀逻辑的同时，估值也回落。

　　其次是舆论方面爆出来的不利因素，比如美团压榨骑手，部分互联网公司涉嫌“大数据杀熟”、用户数据泄露等等。同时，在倡导教育公平的呼声下，教育培训行业近期成为重点监管对象，各类“超前教育”、“校外培训”被叫停、重罚，中概互联股中的几只教育股，如好未来、新东方、高途、一起教育等股价重挫，拖累指数。

　　估值合理了么？现在可以抄底了么？

　　首先，巨头们的护城河依然很明显，只要你还在用微信聊天，淘宝京东购物，美团饿了么点外卖，那么他们依旧是赚钱机器。

　　其次，就目前估值来看，不管从PB、PE、PS的分位点来看，基本都进入了历史相对底部。中概互联目前PS为4.8，PB为4.7；创业板50当前PS为11.9，PB为11.2；科创50的PS为12。这么一看，中概互联显然不算高。

　　想精确判断市场并踩准底部入场“抄底”，无疑是极为困难的，哪怕是专业的投资者都做不到，过度追求“精准抄底”很可能适得其反。作为投资者，既不要因为贪婪而追求“完美底部”，也不要因为恐惧而完美错过底部，我们要做的不是预测，而是应对，做大概率正确的事。

　　比如现在，手上已经有中概互联相关产品的投资者大可不必恐慌抛出，可以采用逢低加仓的方式来逐步拉低成本，再择机退出；手上没有相关产品，但想着逢低入场的投资者，可以考虑分批建仓或是定投，通过把建仓时间拉长的方式来平滑成本、降低风险，这样大概率能在一个相对便宜的区间内，完成对中概互联的配置。

　　(历史业绩仅供参考，不代表未来收益，不作基金推荐，文章整理自格隆汇、东方财富研究中心)